华尔街的江湖一路向西电影，从来不乏传说。

Citadel，这个关于好多中国投资者来说有些生分的名字，现时却是大家金融阛阓上最炙手可热的玩家之一。它从一家袖珍对冲基金起步，历程多年的发展，迟缓成长为该行业历史上最赢利的投资公司。

Citadel由Citadel LLC和Citadel Securities共同组成，其中Citadel Securities算作作念市商，履行着大宗的好意思国证券往还。

Citadel Securities附近先进的时代和数据分析智商，为股票、期权等证券提供流动性，并从中赚取多量利润，并握住尝试扩大我方的“疆城”。

如今，这家作念市巨头还是成为好意思国股票的大家最大买家和卖家，并占据了好意思国股票阛阓四分之一的往还量。8月，其股票往还量以致高出了纽约证券往还所。

Citadel Securities究竟有何魅力，大概在作念市业务上独树一帜、并在竞争热烈的金融阛阓中独领风致？

Citadel Securities：大家最大作念市商之一

1990年，还在哈佛校园的Ken Griffin就创立了Citadel。2002年，他又创立了Citadel Securities。

Citadel创举东说念主Ken Griffin

跟着科技的日眉月异，ETF风靡大家，投资者对往还速率和成本的要求越来越高。电子作念市商凭借其高速率和先进算法在债券阛阓中占据了越来越弥留的地位。

浅易来说，电子作念市商就像位“双面往还员”，他们同期挂出买入和卖出报价，为阛阓提供流动性，从中赚取绵薄的价差。

Citadel Securities很早就意志到了电子往还的后劲，并参加大宗资源进行时代研发和系统诱导，为股票、期权等证券提供流动性，其阛阓份额握住扩大。

2008年，大家金融阛阓风雨漂摇，好多投资银行纷纷退出了阛阓，导致阛阓流动性严重不及，波动性剧烈高涨。

关联词，关于Citadel Securities来说，这却是一个绝佳的机遇。凭借其刚劲的数学建模和缠绵智商，Citadel Securities大概快速准确地为证券订价，在阛阓涟漪中为投资者提供流动性，并从中获利丰厚。

Citadel Securities的欧洲业务在2008年齐全了近4.61亿好意思元的往还收入，这一事迹在随后的十年中皆未能被超越。

而这一年一路向西电影，av电影网亦然Citadel分说念扬镳的一年：Citadel LLC濒临排除，而Citadel Securities碰巧后光。而后，两家公司固然寂然运营，但在股权上仍归Griffin悉数。

值得一提的是，Citadel Securities的首席履行官赵鹏，是一位出身于北京的资深金融东说念主士。Citadel Securities在中国阛阓内拓展了业务，该公司已在上海建树了袖珍团队，专注于复古其离岸中国业务。

数据分析的王者

Citadel之是以大概在热烈的阛阓竞争中脱颖而出，获利于其对东说念主才的疼爱和对数据的深度挖掘。Citadel LLC以其Multi-manage（多重司理东说念主）形态而知名。

而Citadel Securities奏效窍门，在于订单流，以及对海量数据的深度挖掘和附近。公司每天处理价值高达4500亿好意思元的往还信息，并在此基础上进行复杂的瞻望分析和估值。

通过对宽绰数据集的分析，Citadel Securities大概准确估算多样阛阓条件下股票和期权的公允价值。这一智商获利于该公司在时代研发上的多量参加。据里面东说念主士向英国《金融时报》明白，Citadel Securities每年皆会在硬时代和量化酌量方面参加数亿好意思元。

Citadel Securities暗意，该公司“蛊卦了相配机灵且积极主动的专科东说念主士，他们大概照应寰宇上最复杂的金融问题”，况兼“期待并奖励那些为咱们为客户提供超卓体验的职责作念出孝敬的东说念主”。

尽管Citadel Securities的订价极具竞争力，但其利润率却相对较低。作念市业务的实质决定了其利润的绵薄。

正如Virtu创举东说念主Doug Cifu曾暗意，作念市是一种“勒索打”的业务，需要恒久踏实地积存小额利润。

“咱们不会试图打出二垒安打、三垒安打或本垒打。要成为又名踏实的单打手的确相配相配远程。”

有竞争力的订价会蛊卦更多资金，以致来自竞争敌手。一位对冲基金高管在接收《金融时报》采访时暗意：

“事实上，他们的订价是业内最佳的；我不知说念他们是如何作念到的。咱们赓续与他们往还，不得不尊重他们。”

固定收益阛阓的“新霸主”

如今，这家作念市巨头还是成为好意思国股票的大家最大买家和卖家，并占据了好意思国股票阛阓四分之一的往还量；8月，其股票往还量以致高出了纽约证券往还所。

公司前年净营收63亿好意思元，利润28亿好意思元，仅本年上半年，公司净营收就达到49亿好意思元。

Citadel Securities暗意，自从前岁首始在优质企业债阛阓作念市以来，使用其固定收益奇迹的机构客户数目增长了高出15%。

Citadel Securities的大家固定收益和跨金钱分销精采东说念主Av Bhavsar暗意：

“这种演变（电子往还）推行上从几十年前的股权阛阓初始，不久之后又在外汇阛阓发生，当今这一趋势还是扩展到了固定收益阛阓。跟着固定收益阛阓时代的逾越，新参与者的出现似乎是当关联词然的事情。”

明显，Citadel Securities的推广设施不会局限于好意思国。在欧洲、亚洲，以致是中国阛阓，Citadel正防御翼翼地布局，寻求新的阛阓机遇。其中包括欧洲政府债券阛阓、以及由银行主导的企业固定收益往还阛阓。

“咱们进入一个行业不是为了赚点小钱。咱们进入一个行业是为了成为第一。每一次皆是如斯。”Citadel Securities首席运营官Matt Culek说说念。

如今，Citadel Securities的眼神转向奉赵券阛阓。该公司但愿将我方在股票往还界限积存的申饬和时代上风应用到债券往还中。

关联词，债券阛阓与股票阛阓存在显耀互异。债券品种茁壮，往还结构复杂。此外，监管机构对非银行金融机构的祥和也日益加强。

传统金融机构对Citadel Securities的崛起保捏警惕。他们牵记，Citadel Securities等新兴的电子往还平台会消弱他们的阛阓份额，并对金融阛阓的踏实性组成胁迫。

系统性风险的隐患下，面临监管压力

算作一家非银行金融机构，Citadel Securities莫得像银行那样受到严格的监管，但其范围和影响力激发了外界的担忧。

一位大型好意思国银行的资深经纪业务高管在接收《金融时报》采访时暗意：

熟女控

“要是其中一家（大型作念市商）倒闭，悉数这个词系统就会受到影响，就像银行相同。”

举例，其眷属开心室Archegos在2021年失约养殖品往还时，给瑞士信贷、摩根士丹利和野村等银行形成了数十亿好意思元的亏蚀。

前年年底，好意思国证券往还委员会（SEC）和其他监管机构加大了对非银行金融公司的祥和，该宗旨昔时用于监管保障公司，当今可能适用于Citadel Securities等公司。

而Citadel Securities方面强调，它们一直遵命透明往还的准则，积极妥洽监管机构的要求。

一家大型银行的高管暗意：“主要风险在于，监管机构看到Citadel Securities和Jane Street等公司存在风险，然后决定像监管银行相同监管它们，”

“然后，你的股权酬报率就从无穷变成了15%傍边。”

连年来，Griffin还试图在好意思国政事舞台上饰演着越来越弥留的脚色。他大幅加多了对共和党的捐赠，况兼公开月旦一些民主党战略。他曾公开暗意，不摈斥将来参与政事事务的可能性。

尽管前路充满挑战，但在科技立异、成本阛阓实力和政事影响力的加捏下，Citadel已成为当代金融阛阓的巨无霸一路向西电影，将来将络续塑造大家金融的神志。

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