现时“特朗普往来”掌握阛阓。特朗普胜选的音问股东了好意思元、好意思股及加密货币的飞腾，但与此同期，阛阓启动订价关税策略的风险金瓶梅电影，导致原油、黄金、铜广泛下落1-5%。

隔夜，巨额商品中的“领头羊”黄金大跌3%、白银和伦铜均跌超4%。而巨额商品将来趋势怎样？

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花旗在最新的研报中预测，特朗普转头将打击油价，布伦特原油预测将在2025年回落至60好意思元/桶。短期内，黄金或因好意思股及AI往来走强而进展疲软，但黄金牛市驱上路分仍然存在，建议低于2700好意思元/盎司时抄底，6个月筹谋价仍为3000好意思元。

关于其他金属，花旗合计基本金属的中期远景较为不确信，将来的走势可能更多依赖于中国及交易时局发展，因此对基本金属合手中立格调。

贵金属短期疲软不影响长期趋势，逢低抄底黄金

花旗在研报中指出，从历史趋势来看，好意思国总统大选后，黄金常常进展欠安。以2016年特朗普入主白宫后为例，黄金在一个月内下落了8%。然则，这种趋势为投资者提供了逢低买入的契机，仍然合计黄金价钱将在6个月内升至3000好意思元/盎司。

黄金牛市的结构性驱上路分依然存在，包括好意思国高利率环境、合手续恶化的劳能源阛阓以及内行黄金ETF需求的合手续增长。此外金瓶梅电影，内行债务水平的束缚彭胀以及去好意思元化进度也为黄金提供了复古。花旗信赖列国央行可能会连接大齐购买黄金。

从交易角度看，特朗普提倡的关税策略可能会打压好意思国经济增长，相同于2019年，黄金钞票确立将增多，金价也可能因此飞腾。花旗指出，筹商到白银对内行经济增长的正贝塔通盘较高，白银的走势可能会在一定程度上受到交易时局的影响。

特朗普转头将打击油价

花旗建议石油分娩商在将来一两个月内减少对中东风险的敞口，预测特朗普上台后，油价可能承压，布伦特原油价钱预测将在2025年平均为60好意思元/桶。

在特朗普转头前，中东局面可能进一步升级，导致油价剧烈波动。跟着特朗普再行入主白宫，共和党得回筹商院多数席位，布伦特原油价钱也曾启动下落。花旗合计，特朗普的新任期可能对油市产生看空影响，这种政事变化可能会在2025年连接对油价形成压力，尽管政事和制裁策略的风险仍可能复古油价。

特朗普关税策略的冲击将对内行经济变成负面影响。花旗模拟数据泄露，好意思国对他国征收10%关税将导致内行GDP减少0.4%致使0.6%。而这进一步邋遢内行阛阓石油需求的增长，尤其是柴油需求。特朗普也可能通过影响OPEC+的分娩有筹谋，进一步影响油市走势。

关税策略——基本金属的主要“迎风身分”，中期远景看中国

花旗指出，特朗普当选和共和党“红色海浪”席卷后，阛阓立行将关税策略的风险计入价钱，导致基本金属价钱急剧下落。因此，基本金属阛阓现在处于“不雅望面貌”。

该行合计，基本金属的中期走势将取决于中国及交易时局怎样发展。其基准情景预测，铜价将在2025年下半年升至11，000好意思元/吨，铝价将在2025年下半年达到2，900好意思元/吨。原因是好意思联储降息、中国的宽松策略以及油价下落预测将支合手内行制造业周期的复苏，此外，脱碳相干需求的增长也将对金属价钱形成复古。

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