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自2023年3月31日《境内企业境外刊行证券和上市搞定试行见识》及联系配套换取（简称“境外上市新规”）致密实施以来，境内企业境外上市备案苦求已冉冉趋于程序化，更多境内企业弃取在好意思国或香港上市。2023年8月27日，证监会建议“阶段性收紧IPO节律”，A股IPO受理及注册数目昭彰下落，境内企业赴境外上市呈加快升温趋势。但不管拟上市企业弃取境内已经境外上市，股权激勉谋划（Employee Stock Ownership Plans，又守法工合手股谋划，以下简称“ESOP”）是大无数企业上市经由中督察中枢团队领悟的进攻方式之一。 相较于中国境内A股上市王法和港股上市王法，好意思股上市对境内企业上市前ESOP的处理省略愈加纯真。公司上市前ESOP在上市后仍然灵验，且公司可在上市后阐明上市前ESOP不竭授予激勉股份。但是白丝，好意思国证券和税务的联系法律法例较为浩大，不仅公司需要从证券登记、税务等方濒临上市前制定的ESOP进行考量，职工也对我方期权实施及变现经由产生困惑。为此，本文从职工视角登程，对境内企业好意思股上市股权激勉谋划的联系重点进行解析，以供职工或公司参考。

一、职工需签署的文献

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为统筹和贪图职工股权激勉之目标，公司经常会制订一份职工期权激勉谋划（Equity Incentive Plan），经公司董事会或鼓舞会等有权方案机构审议通事后公告，实施职工期权激勉谋划需要职工配合签署的文献包括期权授予奉告（Option Grant Notice）和期权合同（Option Agreement）。期权合同是主合同，期权授予奉告是隶属文献，其内容需与合同一致。期权授予奉告的正当性依赖于合同的灵验性。  

一般在期权授予奉告（Option Grant Notice）中商定职工的期权进攻条件，一般包括授予期权数目（No.of Shares Subject to Option）、每股行权价（ExercisePrice)、基于期权数目乘以每股行权价蓄意出的行权总价（Total Exercise Price)、授予日（date of grant)、失效日（Expiretion Date)。

授予日一般为期权合同坚硬日，而失效日，即行权期限。好意思国税法第422条别离法定激勉期权（incentive stock option“ISO”)和犯警定激勉股权（non-statutorystock option”NSO”)，ISO激勉对象必须在授予之日起10年众人权，NSO激勉对象则无特地强制性限定。

在激勉对象方面，ISO和NSO不同，ISO只然而公司职工，不包括外部看护人和供应商等非公司职工，NSO则无此扬弃。对于激勉对象一般在期权合同商定公司授予的激勉期权对象边界。

在行权价钱方面，ISO和NSO也有所别离，ISO行权价钱不得低于授予日的平正阛阓价钱，NSO无特地强制性限定。

在转让扬弃方面，ISO期权经常不成转让（除遗产选择），行权必须由职工本东说念主操作。某些NSO允许转让给信赖或家庭成员（需合乎证券法），但可能附带扬弃条件。

综上，ISO适用场景：适合永恒看好公司发展、温柔承担股价波动风险的高收入职工。NSO适用场景：适合需要纯真行权/出售的外部看护人，或优先琢磨现款流的中短期激勉对象。

二、境外ESOP各架构及

践诺外汇登记的区别

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境外ESOP公司组建架构一般有预留ESOP股权、独创东说念主代合手或树立ESOP SPV。预留ESOP股权指公司在股权结构中平直预留一定比例的股份（如10%-20%），算作畴昔授予职工的期权池，经常由董事会或鼓舞会转圜搞定。独创东说念主代合手是指独创东说念主以个东说念主口头代合手一部分股权，畴昔阐明职工行权需求冉冉转让给职工。而ESOP SPV是指树立一个安定的法律实体（如开曼群岛或BVI公司）算作ESOP合手股平台，由该SPV合手有预留的ESOP股权，职工通过合手有SPV的职权障碍享有公司股权。

而不管是预留ESOP股权、独创东说念主代合手抑或树立ESOP SPV相对应践诺的外汇登记，分别由《对于境内住户通过特地目标公司境外投融资及返程投资外汇搞定联系问题的奉告》（汇发[2014]37号）（“37号文”），以及《对于境内个东说念主参与境外上市公司股权激勉谋划外汇搞定联系问题的奉告》（汇发[2012]7号文）（“7号文”）进行限定。

预留ESOP股权架构下一般无投票履行享有东说念主，在公司上市后职工行权，行权后职工一般为公司鼓舞，职工此时需要按照7号文进行外汇登记，以现款方式行权时将行权成本及税款汇入公司转圜账户，公司转圜办理外汇结汇，汇入职工境内银行账户。

独创东说念主代合手架构下，独创东说念主一般为投票权履行享有东说念主，在激勉条件配置时职工行权，职工行权后成为ESOP鼓舞，独创东说念主需办理37号文登记，在公司上市后激勉对象办理7号文登记。

ESOP SPV投票权履行享有东说念主为独创东说念主，在公司上市后行权，职工行权后为ESOP SPV受益东说念主，亦然在公司上市后职工办理7号文登记。

三、职工期权实施本事

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职工期权谋划的实施逻辑不错拆解为四个枢纽要津，组成齐全的激勉闭环。职工期权谋划的实施经常包含如下四个中枢本事：授予、熟悉、行权、出售。

授予（Grant/Award）：指公司阐明激勉谋划向激勉对象授予期权并签署期权，授予合同，商定授予条件、授予日历、授予价钱和授予数目等身分。即上文所述职工签署文献阶段，这格外于为职工开启了一扇畴昔参与公司价值增长的窗口。

熟悉（Vest）：又称包摄或结束，指职工称心期权授予合同中商定的条件（如劳动期限或功绩侦查目标等）后，不错按照期权授予合同中确定的价钱购买相应数目的激勉股权，经常包含熟悉期限、熟悉进程和熟悉比例等身分。举例典型硅谷企业弃取的"绝壁熟悉"模式：首年熟悉25%后，剩余期权按月平均熟悉。这个机制既保合手激勉合手续性，又灵验绑定中枢东说念主才。

行权（Exercise）：指职工支付行权价款、购买相应数目的公司股票，经常包括行权条件、行权期限、行权价钱等身分。职工需要概述考量公司估值增长预期、行权资金成本及潜在税负，作念出是否真金白银购入公司股权的方案。这个要津本质是职工用现款投票抒发对企业长进的信心。

出售（Sale）：指职工行权并履行合手有公司股票后，通过出售、转让的方式将激勉股权变现。变当前点弃取平直影响收益边界，需量度阛阓环境与企业成长阶段。

对于期权熟悉即包摄期好意思国王法下并无特地前置性限定，一般由公司在期权合同进行劳动期等限定。

四、职工税务合规及税收优惠战略

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（一）税务合规

中国籍职工未在好意思国责任或未合手有好意思国绿卡且仅在好意思国进行证券来回的情形下，该等中国籍职工不视为在好意思国产生所得或本钱利得，不消在好意思国征税。阐明《财政部国度税务总局对于个东说念主股票期权所得征收个东说念主所得税问题的奉告》（财税〔2005〕35号）、《财政部国度税务总局对于完善股权激勉和工夫入股联系所得税战略的奉告》（财税〔2016〕101号）等现行限定，境内企业以境外企业股权为地点对职工进行股权激勉的，应当按照工资、酬金所得扣缴个东说念主所得税。

公司授予职工激勉股权种类较多，有平直合手股、股票期权、编造股票、股票升值权、扬弃性股票单元和扬弃性股票等。 一般在期权合同（Option Agreement）中会限定公司授予职工激勉股权的种类如股票期权（StockOption）、扬弃性股权（Restricted Stock）、受限股份单元（Restricted Stock Unit）。职工在这几类合手股谋划中，其个东说念主所得税的征税义务有显赫区别。

股票期权是激勉对象不错在畴昔行权时以被授予时确定的价钱购买激勉股权。授予时一般不进行缴征税款，在职工行权时按工资、酬金所得征税，应征税额以平正阛阓价减行权价后，乘以购买股票数目适用3%-45%累进税率。职工若在行权后合手股分成，按股息、红利所得税征税，适用20%税率；转让变现按财产所得税进行征税，转让价减行权阛阓平正价乘以转让股份数目，适用20%税率。

扬弃性股票期权，公司授予时职工即合手有股权，但公司职工唯有在称心公司年限、功绩等要求，职工才可转让股权。也同股票单元授予时无需缴征税款，解禁后激勉股权不再受限，可目田转让后职工按工资酬金所得征税，应征税额为阛阓平正价减去成本价，乘以解禁股票数目，亦然适用3%-45%累进税率；职工进行合手股分成、转让变现同股票期权适用20%税率。

受限股份单元（restricted  stock unit)简称RSU，受限股份单元莫得行权价或很低的行权价钱，且将在包摄条件配置时自动确权包摄于激勉对象的期权。以股权模式包摄时，授予时无需缴征税款，在RSU包摄时按工资酬金所得税进行征税，应征税额为平正阛阓价减去成本价，乘以获取股份数目，适用3%-45%累进税率。职工进行合手股分成、转让变现同上适用20%税率。 转让变现应征税额为转让价减去包摄时平正阛阓价，乘以转让股份数目，适用20%税率。

（二）税收优惠

阐明《财政部 税务总局对于个东说念主所得税法修改后联系优惠战略衔尾问题的奉告》（财税[2018]164号）（“164号文”）第二条，2021年12月31日前，对于上市公司股权激勉，境外股权激勉所得不并入往日概述所得。由于激勉股权行权/解禁/包摄时应按照工资、酬金所得以3%至45%累进税率征税，不并入概述所得。蓄意公式为：应征税额＝股权激勉收入×适用税率－速算扣除数。

阐明《财政部 税务总局对于延续实施上市公司股权激勉联系个东说念主所得税战略的公告》（财政部 税务总局公告2023年第25号），上述优惠战略已展期至2027年12月31日止不竭践诺。

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（转自：MBMC好意思顺）白丝

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